米乐(中国大陆)科技有限公司-米乐官方（M6平台）

　　2026年1月工程机械核心品类销量迎来开门红，挖掘机、装载机同比均实现大幅增长，且延续连续正增长态势，行业复苏向好直接拉动钢材需求。尽管受春节淡季、季节性天气等因素影响，工程机械品类销量环比走弱、外销占比回落，钢材需求呈现短期承压、结构分化的特征，但基建专项债前置发行托底、房地产筑底复苏的背景下，工程机械行业中长期复苏趋势明确，其核心用钢高端化需求成为钢材市场增长核心。

　　据中国工程机械工业协会统计，2026年1月各类挖掘机销售18708台，同比增长49.5%，增幅较上月扩大30.3个百分点，实现连续22个月同比正增长；其中国内销量8723台（含电动挖掘机 24 台），同比大增61.4%，增幅较上月扩大50.5个百分点，连续12个月同比正增长，出口量9985台（含电动挖掘机11台），同比增长40.5%，增幅较上月扩大13.6个百分点，连续18个月同比正增长（详见图1）。

　　同期，各类装载机销售11759 台，同比增长48.5%，增幅较上月扩大18.5个百分点，连续13个月同比正增长；其中国内销量5293台（含电动装载机2701台），同比增长42.8%，增幅较上月扩大25.2个百分点，连续12个月同比正增长；出口量 6466台（含电动装载机289台），同比增长53.4%，增幅较上月扩大11.9个百分点，连续8个月同比正增长（详见图2）。

　　从环比表现看，春节淡季效应显现，工程机械品类销量环比走势分化，且内外销均有回落。1月挖掘机销量环比下降18.9%，由升转降，其中国内销量环比降15.6%，重回近9000台水平，出口销量环比降21.8%，回落至万台以下；装载机销量环比M6平台官网微升6.9%，升幅较上月扩大5.5个百分点，但细分市场均环比下降，其中国内销量环比降3.9%、出口销量环比降6.9%。

　　外销占比方面，挖掘机、装载机外销占比均出现回落，挖掘机外销占比降至53.4%，装载机外销占比回落至55.0%，工程机械行业开年呈现“淡季总量转弱内需强于外需”的鲜明格局。

　　基建和房地产作为工程机械的核心下游，直接决定其用钢需求的释放节奏，2026年开年两大板块呈现 “基建强托底、地产筑底复苏” 的分化特征。

　　基建端：专项债发行持续前置成为重要支撑。截至2月8日，2026 年全国26个发行主体已发行224 期地方政府债券，总规模达14383.78 亿元，其中专项债券 11310.62 亿元，新增专项债券5019.55亿元，四川、山东、广东等 4 地发行规模超千亿，为基建项目推进提供充足资金。受季节性天气和春节假期影响，当前大部分基建项目施工停滞，兰格钢铁智策预计，2026年2-3月全国基建投资数据将在1.03至1.55的区间运行，复工后项目推进将带动工程机械用钢刚需回升。

　　地产端：行业处于深度调整后的筑底复苏关键期，结构性分化成为核心特征。当前市场呈现“核心城市回暖、三四线个重点城市二手房成交面积环同比大幅增长，北京、上海等一线城市二手房网签量攀升、挂牌量下降，核心区价格企稳，新房市场因高端改善盘入市实现结构性上涨，而弱三线及四线城市仍面临成交低迷、库存高企的压力。政策端供需协同发力，首套房贷利率创历史新低、限购松绑、税费减免等举措降低购房成本，房企债务重组、商业不动产REITs发行提速缓释行业风险，现房销售制落地、“好房子” 建设成为行业共识，推动行业从增量扩张转向存量提质。兰格钢铁智策预计，2026年2-3月全国房地产投资数据将在-15.30至-13.12的区间运行，行业市场底正在形成，核心城市有望迎来春季行情，但短期投资仍为负增，地产端工程机械用钢需求改善有限。

　　工程机械作为钢材重要下游，其核心用钢以高强钢、耐磨钢等专用钢为主，2026年开年行业的复苏态势直接拉动相关钢材需求，同时受多重因素影响，钢需呈现出短期承压、结构分化的特征，而中长期复苏趋势为钢材需求提供坚实支撑。

　　从短期来看，春节淡季导致工程机械品类环比走弱、内外需分化，叠加基建施工停滞、地产投资仍处负增区间，工程机械用钢需求释放有所延后，钢材市场呈现短期承压的状态。

　　从中长期来看，基建专项债前置发行提供资金托底，复工后基建项目密集推进将带动工程机械用钢刚需回升；房地产行业在政策托底之下逐步筑底复苏，核心城市的回暖将逐步传导至工程机械需求端；同时挖掘机、装载机等核心品类持续的同比正增长，印证了工程机械行业复苏向好的趋势，为钢材需求提供持续支撑。

　　综合来看，2025年为船板重点发展的一年，随着生产企业的不断增多，市场供应量已经达到历史高点，且仍有上升之势，从市场来看，船板市场价格随着供应增加和终端需求压减，船板价格优势逐渐转弱，四季度时候价格持续呈现下行之势，到2025年12月底和2026年1月份船板市场价格和普碳价差仅在300元之间徘徊，目前船板价格已处于两年内最低水平。具体来看：

　　上海地区为我国造船板较为集中的流通市场，大部分贸易企业存有常备库存，规格为CCSB、CCSAH36、CCSDH36等，如图所示，以上海区域为样本，我国船板从2025年初至今价格整体呈现小幅震荡格局，此阶段高点在25年7月份的3970元左右，而低点为2026年1月近期仅为3670元左右，同比呈现大幅下滑走势，结合中厚板流通材价格比对来看，船板与普板价差仅在360-400元之间，如图所示，年内最大价差在600元之多。近期船板市场实际需求有所减弱，但尚未达到大幅缩减状态，业者感官效应大幅缩减主要在于钢企品牌增多，随着部分钢企轧线逐渐升级，有船板生产资质企业不多增加，造成需求量被逐渐分散，各生产企业占比下滑，虽有部分特殊规格交易重心仍在大厂中流转，但船板流通材要求相对偏低，部分小型钢企以流通船板作为突破口，逐渐介入船板领域，在供应增加，需求无法支撑前提下，市场沉溺在需求大量萎缩的假象，且贸易商之间竞争压力加剧，导致船板价格优势持续降低，价格呈现下滑趋势，近两月表现明显。

　　据中国钢铁工业协会数据统计，2025年12月份国内35家重点生产企业，造船板带单月产量为180万吨，环比微增1万吨左右。2025年全年造船板带累计产量2228万吨，年度同比增加490万吨之多。如图所示，2025年我国造船用钢产量明显高于前两年，各月同比增值均在较高水平，主要在于2025年国家对造船行业进行政策补贴支撑和国内外价差空间较大因素，使大量国际订单转入中国，国内造船板需求大幅提升，从2025年2月开始，造船行业活跃度相当高，钢厂对生产船板意识增强，上半年由于船板订单火爆，钢企船板排产周期延伸至90天之多，给船板添加很多关注力，部分钢企纷纷升级轧线，目前大多数长流程钢企已有船板生产资质，且市场资源相对增加，华东区域作为全国船板集中区域，船板库存储备正处于上升阶段。随着船板品牌增多，贸易商船板社会库存量增加，大多以CCSB、CCSAH36、CCSDH36等规格作为流通资源，目前船板品种类用钢流通化表现明显。

　　从钢企生产成本分析，船板和低合金板资源成本价差相对较小，近期船板价格和低合金价格市场价差在200元之多，船板仍为钢企高附加产品；而据市场反馈，贸易商接单情况近两月呈现减少之势，由于前期船厂订单集中，赶工速度较快，外加市场资源较多，部分船厂年内指标在前期基本完成，进入11月份以来，船板订单明显减少，贸易商库存流转率降低，华东区域竞争压力较大，且目前船板全国覆盖范围增加，除传统华东区域储备量较大外，华中、华北、山东等区域资源均有增多情况，华东地区市场优势弱化明显。综合来看，华东区域贸易企业则面临资源投入过多，成本结构膨胀，导致市场利润被稀释，收益显著下降等问题，近期市场更表现资源冗余情况，后期竞争压力或将有所加剧，或对船板价格或仍将有所冲击。